Сахар УкраиныНОВОСТИ  
2009-06-12"Тройка Диалог" понизила рекомендацию по акциям агрохолдинга "Астарта" до "держать"
Тройка Диалог понизила рекомендацию по акциям агрохолдинга Астарта до держать

Тройка Диалог понизила рекомендацию по акциям агрохолдинга Астарта до держать

Инвестиционная компания "Тройка Диалог" (Киев) понизила рекомендацию по акциям крупного украинского агрохолдинга "Астарта" с "покупать" до "держать", поскольку его акции исчерпали свой потенциал роста, сообщается в аналитическом отчете инвесткомпании. "С начала года котировки Astarta Holding выросли на 60%, а курсовая стоимость акций опередила в росте индекс ПФТС на 12% п. п. Мы полагаем, что сейчас потенциал роста уже исчерпан и меняем рекомендацию с "покупать" на "держать", - отмечает аналитик инвесткомпании Александр Цепенда. ИК "Тройка Диалог" прогнозирует рост гривневой выручки "Астарты" в 2009 году на 73% к уровню годичной давности в связи с увеличением объемов продаж зерновых и восстановлением внутренних цен на сахар и зерно. При этом, по оценкам аналитиков, прирост выручки агрохолдинга в долларовом выражении составит всего 2,0% из-за дальнейшей девальвации гривни до 10,0 грн/USD1 к концу года. По мнению аналитиков инвесткомпании, долларовая EBITDA холдинга "Астарта" должна возрасти на 30% по сравнению с показателем 2008 года за счет увеличения прибыли от реализации зерна и сахара (обусловленного ростом цен на эти продукты и снижением расходов на выращивание зерновых в текущем году). Основываясь на пересмотренных прогнозах и новой безрисковой ставке доходности "Тройка Диалог" повысила целевую цену "Астарты" на 12 месяцев с USD5,07 до USD7,42 за акцию. "Астарта" - вертикально интегрированный агропромышленный холдинг, основной бизнес которого связан с производством сахара, выращиванием, обработкой и торговлей сельскохозяйственной продукцией. В него входят шесть сахарных заводов и более 60 сельскохозяйственных компаний. Производственные мощности холдинга расположены в Полтавской, Винницой, Хмельницкой и Тернопольской областях. Агрофирмы холдинга обрабатывают 166 тыс. га сельскохозяйственных угодий. Чистая прибыль "Астарты" в январе-марте 2009 года составила 9,62 млн грн, что в четыре раза меньше, чем за первый квартал 2008 года, , доход увеличился на 55,2% - до 233,78 млн. При этом в валютном выражении чистая прибыль сократилась в 5,7 раза – до EUR0,89 млн, тогда как доход возрос на 8,5% - до EUR21,62 млн. Прибыль компании до отчисления затрат по процентам, уплаты налогов и амортизационных отчислений (ЕВITDA) уменьшилась в 2,3 раза – до EUR3,8 млн, а рентабельность по ЕВITDA снизилась с 43% до 18%. По итогам 2008 года чистый убыток "Астарты" составил EUR7,59 млн, тогда как 2007 год компания завершила с чистой прибылью EUR21,5 млн. Холдинг в минувшем году увеличил доходы на 40,6% - до EUR123,38 млн. Контролирующая холдинг "Астарта" компания Astarta Holding N.V. в августе 2006 года осуществила первичное публичное размещение акций (IPO) на Варшавской фондовой бирже.

Информация для принятия решений - Сахарная промышленность Украины и ВТО

Агентство Промышленных Новостей

Тройка Диалог понизила рекомендацию по акциям агрохолдинга Астарта до держать
Тройка Диалог понизила рекомендацию по акциям агрохолдинга Астарта до держать
На ту же тему:
Тройка Диалог понизила рекомендацию по акциям агрохолдинга Астарта до держать